Оптимизираните мерки за рефинансиране, представени наскоро от три големи китайски фондови борси, ще помогнат за насочване на ресурсите по-точно към качествени компании и по-добро насърчаване на технологичните иновации, казаха експерти и специалисти по пазара.
За качествени компании с висока пазарна разпознаваемост и конкурентоспособност ревизията на техните искания за рефинансиране ще бъде рационализирана, особено по отношение на тяхната дейност, корпоративно управление и разкриване на информация.
Средствата за рефинансиране ще бъдат използвани в нови индустрии, бизнес модели и нововъзникващи технологии, които са в съответствие с основните операции на компаниите, според съобщения, направени от борсите в Шанхай, Шенжен и Пекин късно в понеделник.
Движени от иновации компании, търгуващи в главния борд на борсите в Шанхай и Шенжен, ще имат достъп до разпоредби за рефинансиране, подобни на тези, определени за компаниите STAR Market и ChiNext, които включват леки активи и големи инвестиции в научноизследователска и развойна дейност.
Дружествата на главния борд, които отговарят на условията за тази нова мярка, трябва да имат физически активи, представляващи не повече от 20 процента от общите им активи. Средната им инвестиция в научноизследователска и развойна дейност през последните три години трябва да формира поне 15 процента от годишните им приходи. Като алтернатива, тяхната кумулативна инвестиция в научноизследователска и развойна дейност през последните три години трябва да възлиза на не по-малко от 300 милиона юана (43,4 милиона долара), като средната инвестиция в научноизследователска и развойна дейност представлява най-малко 5 процента от приходите.
Освен това, новите разпоредби позволяват на квалифицираните компании от главния борд да надхвърлят 30-процентния таван за допълване на оборотния капитал и изплащане на дълг, като излишъкът се използва за основни инвестиции в научноизследователска и развойна дейност, свързани с бизнеса.
За компании, фокусирани върху технологиите, които са станали публични чрез използване на стандартите за нестопанска цел и които все още не са станали печеливши, интервалният период за започване на нов кръг на рефинансиране ще бъде съкратен от 18 месеца на шест месеца, ако компаниите са изчерпали предишното финансиране. Интервалът ще остане непроменен за компании, които отчитат продължаващи загуби по други причини.
Новите мерки ще помогнат за справяне с недостатъчното предлагане на капитал, което е основно предизвикателство пред повечето технологични компании. Краткосрочният финансов натиск може да бъде допълнително смекчен, така че технологичните стартиращи компании да могат да набират повече средства за основните си операции, каза Song Xiangqing, заместник-ръководител на Асоциацията на търговската икономика на Китай.
„Размерът на активите беше основният критерий за финансиране. Новите мерки премахнаха бариерата, като точно се насочиха към характеристиките на технологичните компании за високи инвестиции в научноизследователска и развойна дейност и дълъг цикъл на развитие. С повече ресурси, насочени към научноизследователска и развойна дейност и трансформиране на резултатите от изследванията, китайският капиталов пазар може допълнително да консолидира своята основа за обслужване на технологични иновации“, каза Сонг.
Джан Пенг, заместник-директор на изследователския център за регистрирани компании към Китайската академия за социални науки, каза, че новите мерки придават по-голямо значение на цялостното разкриване на информация и надзора на цялата верига. По-голямата прозрачност при рефинансирането също ще помогне за повишаване на доверието на инвеститорите.
Новите мерки стриктно налагат рефинансирането да се използва за основна операция, което показва целта на регулаторите да помогнат на тези компании със спешни нужди, а не на по-малко конкурентните, каза Тиан Лихуей, университетски професор по финанси в университета Нанкай.
„Новите набори от мерки за рефинансиране са насочени към изграждане на затворен кръг с облекчено влизане, строг надзор в процеса и сериозна отчетност след рефинансиране. Те ще помогнат за ограничаване на проблемите с честото набиране на средства и арбитраж чрез заемане на ресурси. Тъй като повече по-малко квалифицирани компании напускат пазара, компаниите, създаващи реална стойност, наистина ще се възползват“, каза той.
По време на форум, проведен в края на януари, председателят на Китайската комисия за регулиране на ценните книжа У Цин каза, че механизмът за рефинансиране трябва да бъде по-достъпен, гъвкав и привлекателен, за да обслужва по-добре нови качествени производствени сили.
До късно в понеделник повече от 20 компании с акции на А са завършили частно пласиране досега тази година, като общата стойност на рефинансиране надхвърля 134,7 милиарда юана, според инструмента за проследяване на пазара Wind Info.
[email protected]
Нашия източник е Българо-Китайска Търговско-промишлена палaта