През 2025 г. износът на ЕС за Китай се очаква да бъде с 44% под износа за Обединеното кралство и с повече от 10% под износа за Швейцария. През последните пет години разликата в износа в полза на САЩ се е увеличила с 230 милиарда евро.
На 16 декември Китайското бюро за разследване на търговски мерки издаде окончателното си решение, определящо, че вносът на някои странични продукти от свинско и свинско месо с произход от ЕС е бил дъмпингов. Ставките на антидъмпинговите мита за отделните доставчици от ЕС са изброени по-долу. Доставчиците, които не са включени в списъка, подлежат на мито от 19,8%.
CIF цената за единица обем пада с 10% в сравнение с октомври миналата година.
За любопитни читатели: Канада (0%), САЩ (0,03%) и Япония (1,6%).
Забележете, че бумът на гръцкия износ към Китай през 2024–2025 г. е извън графика. Оказва се, че това е изцяло история с горивата. Реекспорт/рафинирани горива, произведени в Гърция от вносен суров петрол, изпратени до Китай, когато арбитражът работи.
Китай публикува огромно количество данни. Предизвикателството е, че често е трудно да се определи какво всъщност измерват числата. Дефинициите се променят, извадките се променят, базовите периоди се изграждат отново и готовозаглавието остава чисто.
Прекарайте достатъчно време с освободените данни и ще се появи модел. Системата е проектирана да минимизира изненадите. Точността има значение, но не до степента на контрол на риска. Слабото четене може да предизвика обвинения или да предизвика обществена загриженост. По-стабилното представяне печели време и намалява вероятността от резки промени в очакванията.
Има и бюрократична логика. Нежеланите новини са склонни да пътуват нагоре с прикрепено име, така че хората стават предпазливи относно това, че са тези, които ги доставят. В йерархията първият въпрос става „какъв е официалният разказ?“ След като бъде зададена сюжетна линия като „възстановяването е на път“ или подобно, за някой е трудно да признае пропуск. Това може да изглежда като загуба на доверие и може да наложи неудобни публични ревизии. Това никога не се възнаграждава.
И накрая, „доверието“ се третира като политическа променлива сама по себе си. Ако се смята, че настроението стимулира разходите и инвестициите, тогава откровеността се управлява внимателно. Нищо от това не е уникално за Китай, но е необичайно последователно в мащаба на Китай. Компромисът е ясен: по-малко грапавини в данните днес, но по-слабо доверие и по-лоша диагноза утре.
Един пример е скорошна реч на Ма Джиантанг, бивш ръководител на Националното статистическо бюро. Ма взема неясна цел „да станем средно развита страна до 2035 г.“ и я превръща в едно число. Той разглежда група страни, които класифицира като средно развити, взема техния среден БВП на човек през 2022 г. (около 23 000 щатски долара) и предполага, че ако Китай достигне приблизително това ниво до 2035 г., той може достоверно да претендира за същия статус. Забележете ловкостта на ръката: той третира замразената моментна снимка от 2022 г., сякаш тя все още ще бъде еталон през 2035 г., въпреки че доходите на тези страни почти сигурно ще бъдат по-високи дотогава.
Свободните пристанища и специалните митнически контролни зони са често срещани в световен мащаб, стига да остават в рамките на защитните парапети на СТО. Но дяволът е в детайлите. Една особено интересна характеристика, която сега се съобщава, е, че стоки с ≥30% „местна добавена стойност“ в Хайнан могат да влизат в континенталната част без мита. Това може да се формулира като правило за произход/обработка, но е вероятно да повдигне въпроси, преди всичко относно това как се изчисляват тези 30% добавена стойност.
Междувременно инициативата беше похвалена от заместник-генералния директор на СТО Zhang Xiangchen, въпреки че не е лишена от скептицизъм на други места.
През 2025 г. вносът на Wi-Fi рутери в ЕС ще нарасне с 2 милиарда евро, зелено кафе на зърна с 1 милиард евро, а дънни платки и други печатни платки (PCB) с 1,2 милиарда евро. Дефицитът на ЕС с Виетнам през 2025 г. ще бъде два пъти по-висок от пет години по-рано, когато влезе в сила споразумението за свободна търговия.
Засега споразумението изглежда небалансирано. Износът на ЕС за Виетнам е нараснал средно със 7% годишно, което е силно. Но вносът на ЕС от Виетнам се е увеличил средно с около 13% годишно.
В нещо, което звучи като ултиматум, бразилският президент Луис Инасио Лула да Силва каза на 17 декември, че ако търговското споразумение между Европейския съюз и търговския блок Меркосур не бъде финализирано този месец, Бразилия повече няма да подпише сделката.
За да разберем по-добре по-суровия тон на Лула (и позицията на Китай), помага да се отбележи, че търговският баланс на Китай с Меркосур е двустранен: дефицит от 43 милиарда щатски долара с Бразилия срещу излишък от 9 милиарда щатски долара с останалата част от блока (Аржентина, Боливия, Парагвай и Уругвай).
За ЕС нашата оценка е, че ще има търговски излишък с Меркосур през 2025 г. Излишъкът с Аржентина, Парагвай и Уругвай заедно трябва да достигне 4,1 млрд. евро, частично компенсиран от дефицит от 1,7 млрд. евро с Боливия и Бразилия, оставяйки нетен излишък от 2,4 млрд. евро с блока.
Повечето офшорни плащания в юани са концентрирани в Хонг Конг и няколко финансови центъра. Извън тези центрове използването на юани при SWIFT плащания остава ограничено.
До ноември износът на Китай е нараснал с 5,9% на годишна база в щатски долари. За да запази това темпо за цялата година, декемврийският износ ще трябва да нарасне с около 11% на годишна база, защото декември 2024 г. беше необичайно силен, воден от първоначалното зареждане преди встъпването в длъжност на президента Тръмп през януари 2025 г. Виждаме малък шанс за повторение. Нашата база е, че износът за цялата 2025 г. ще възлезе на около 3725 милиарда щатски долара, което предполага около 4% ръст спрямо 2024 г.
Общият внос изглежда почти непроменен (-0,6%), но това е до голяма степен защото вносът за обработка и сглобяване скочи (+11,1%), въпреки че общият търговски внос спадна (-4,4%).
Без този скок общата картина на вноса щеше да бъде значително по-слаба, с приблизително -2%, а не почти без промяна.
Продажбите на дребно в Китай са нараснали само с 3% през януари–ноември 2025 г. През 2021–2025 г. CAGR е само около 3,4%. Още по-тревожно е, че ноември се понижи с 0,42% спрямо октомври.
По време на контрола срещу COVID „Искам да отида в чужбина“ (出国) се превърна в повтаряща се тема в китайските социални медии. Разходите за изходящи пътувания се връщат до 2024 г. и остават стабилни през 2025 г. (базирана оценка от януари до октомври), но дълго рекламираният момент на „пътуване за отмъщение“ никога не се превърна в скок, може би защото настроенията на домакинствата все още са слаби.
Благодаря за четенето! Абонирайте се безплатно, за да получавате нови публикации и да подкрепяте работата ни!
Ние се ангажираме да споделим с вас най-добрия търговски анализ, който можем да предложим.
Ако искате да споделите нещо с нас, не се колебайте да коментирате в секцията по-долу или да ни пишете на [email protected]
като това:
като Зареждане…
Нашия източник е Българо-Китайска Търговско-промишлена палaта